Read the English version published on June 19, 2023. (Terminal link only)
投資家の関心は暗号資産（仮想通貨）からＡＩへとシフトしているようです。
テクノロジーに焦点を当てた上場投資信託（ＥＴＦ）は世界の運用資産額が年末までに3000億ドル（約42兆6000億円）に、中でも人工知能（ＡＩ）に焦点を当てたＥＴＦは2030年までに350億ドルに達すると予想される。投資家の関心は暗号資産（仮想通貨）からＡＩへとシフトしている。ただし、香港取引所では年末までにビットコインやイーサリアムの現物をベースとしたＥＴＦの取引を開始する可能性がある。そのほか、アジアのＥＴＦ投資家が７－12月（下期）に注目するのは中国だ。中国ＥＴＦはリターンは低調に推移しているものの資金流入が続いている。
ＡＩがテクノロジーへの資金流入促す－チャットＧＰＴも寄与
米半導体大手のエヌビディアの株価急騰からもＡＩへの関心の高まりが分かるように、テクノロジー関連ＥＴＦの運用資産額が年末までに世界で3000億ドルに達する可能性がある。ＡＩに焦点を当てたＥＴＦの運用資産額は30年までに350億ドルに達し、ファンド数は150本を超えるとみられる。ＡＩの普及から恩恵を受けると予想される分野には、クラウドコンピューティングやハードウエア、ソフトウエアなどがある。テクノロジー関連ＥＴＦへの年初来の純資金流入は44億ドルとなっており、中でもＡＩに関連するものは前年から５倍の水準に拡大している。ＥＴＦの広告表記でＡＩやロボティクスに触れている銘柄は71本あるが、最も新しい銘柄は５月24日に新規上場したクラフトＡＩパイロット米国大型株ダイナミック・ベータ・アンド・インカム（ＡＩＤＢ ＵＳ）（手数料79ベーシスポイント（ｂｐ、１ｂｐ＝0.01％））だ。ＡＩ企業に連動するＥＴＦは年初来で平均20％前後のリターンを上げている。
ＡＩ関連とテクノロジー関連のＥＴＦでＡＵＭが増大
Source: Bloomberg Intelligence
暗号資産からＡＩへと注目がシフト
香港取引所のＥＴＦ市場は年末までに500億ドルに達するとみられ、下期にはビットコインやイーサリアムの現物ＥＴＦが新規上場する可能性がある。ＣＳＯＰビットコイン先物ＥＴＦ（3066 ＨＫ）の年初来リターンは51％となっているものの、今年の資金流入は低調だ。投資家の関心がＡＩに向かう中、デジタル資産を巡って変化が起きている。香港はデジタル資産に関するアジアの窓口となることを目指しており、香港の証券先物委員会（ＳＦＣ）はトレーディング、プラットフォーム、資産運用サービス、助言サービスなど、暗号資産を巡る取引活動を規制する包括的な枠組みを導入している。
中国ＥＴＦに200億ドルの資金流入も
中国に焦点を当てたＥＴＦでは、中国政府が株式市場に対して十分な刺激策を打ち出せば、マネーマーケット・ファンド（ＭＭＦ）から株式ＥＴＦへのシフトが起きる可能性がある。中国へのエクスポージャーのあるＥＴＦ全体では、年初来の平均パフォーマンスがマイナス0.37％となっているにもかかわらず、同時期の純資金流入額は200億ドルに上る。一方、地政学的緊張によって国際機関投資家が他の地域へとシフトする懸念がある。
中国を地域的な焦点としたＥＴＦとＭＭＦ
Source: Bloomberg Intelligence
日銀、市場の混乱なければＥＴＦ購入継続の可能性は低い
植田和男総裁が率いる日本銀行は、ＥＴＦの買い入れを縮小または廃止する可能性があるが、積極的に売却するとはみられていない。日銀によるＥＴＦの保有額は50兆円近くにのぼり、日本のＥＴＦ市場の85％を占めていることから、日銀がＥＴＦのポジションを解消すれば市場の混乱を招く恐れがある。直近では、日銀はＥＴＦを３月13日と14日に701億円ずつ買い入れている。
トラッカー・ファンド・オブ・ホンコン、構成銘柄数100件に到達へ
トラッカー・ファンド・オブ・ホンコンは分散化が進むと予想され、今後のリバランスや拡張のペースに基づくブルームバーグ・インテリジェンス（ＢＩ）の試算によると、25年までに組み入れ銘柄数は100件に達する見込みだ。香港の最初にして最大のＥＴＦであるトラッカー・ファンド・オブ・ホンコンは、ヘルスケア銘柄のほか、イタリア高級ブランドのプラダや旅行かばんメーカーのサムソナイト・インターナショナルなど香港取引所に上場する外国企業銘柄の組み入れを通じて、銘柄数100件を達成する可能性がある。消費財セクターに加え、公益事業やエネルギー、通信などのセクターからも銘柄が追加される見込みだが、同ＥＴＦの成長をけん引するのは自動車セクターとみられる。
本稿はブルームバーグ・インテリジェンスのシニアETFアナリストのRebecca SinとEric Balchunasが執筆し、ブルームバーグ ターミナルに最初に掲載されました。ターミナルユーザー様は、こちらから全文をお読みいただけます。
本稿は英文で発行された記事を翻訳したものです。英語の原文と翻訳内容に相違がある場合には原文が優先します。